文/端宏斌
大约在9年前,某次朋友组织的饭局上我第一次见到了有“地产三贱客”之称的著名财经评论人牛刀,牛刀这个名字年轻人都不知道了,在当年他可是热门财经名人,以看空楼市闻名全国。
饭局上,酒过三巡菜过五味,牛刀就开始重复他的观点了,其实他的观点很简单,翻来覆去就是楼市要崩盘,当时上海的均价也就不到3万元,他说要跌回几千元。除了看空楼市,他还看空人民币,他说人民币也要大崩盘,大概兑美元会跌到1:24左右,就是1美元换24元人民币。
有人就问他,既然如此,那我们该怎么办呢?他说很简单,把钱全部换成美元,然后去美国买房子。事实上他自己就是这么操作的,已经把全部的钱都换成了美元,全家也移民美国了。换言之,中国这艘船早晚要沉,而他已经弃船而逃了,你们这些没跑掉的人就好自为之吧。
牛刀的想法,代表了一大批上了年纪的中国人的价值观。对他们来说,西方世界,更确切的说就是美国,是他们信仰的核心。他们这辈子努力的目标,就是逃离中国,跑去自由世界(美国)。
在我看来,这些中国人,是非常悲催的一批人,因为他们信仰的逻辑,本身就是错的,原因非常简单,因为美国才是那艘要沉没的船。
80年代打开国门时给你的震撼,只是特殊历史时期的产物,如果你把眼光放远来看,中国立于世界之巅才是常态。
我用股票来打比方,中国就相当于一只处于主升浪的牛股,你在任何时候下车都会踏空,而美国是一只常年阴跌的弱股,他的巅峰时期是上世纪90年,那时候他战胜了苏联,赢得了冷战,达到了自身实力的顶峰,此后必然是走下坡路,只是这条坡道初期比较平缓,让你感觉不到在下降,但后来下降速度越来越快,特别是新冠疫情之后,可以用自由落体来形容了。
美国现在的硬实力已经不足以支撑美元霸权了,美元霸权之所以看起来还没有崩溃,完全是因为地球人还不敢相信美元已经完蛋。中国某些人反复说,没有美元你就买不到石油,这也是陈旧的观念了,因为上海国际能源交易中心早在2018年就用人民币交易原油,今年前10个月,人民币原油期货日均成交1.6亿桶,日均交易量更是位列全球前三。中东产油国沙特,甚至主动跑来中国要求发行“石油人民币”。
越来越多的人开始认同一个事实:人民币兑美元必定会长期升值,因为中国才是全世界最安全的地方,那些前两年拼死拼活赌人民币贬值而跑去国外的资金,现在都后悔了,君不见连万达都清空了全部海外地产项目吗?
万达绝对是具有风向标意义的企业,当年人民币贬值预期强烈的时候,他疯狂从国内贷款,然后换成美元去国外收购资产,但他在海外买的资产差不多都是烂污,比较典型的例子是“西班牙大厦”,买下来之后根本动不了,白白折腾了3年,最后亏损割肉。至于他买的商业地产、酒店和影院,那更是亏得一塌糊涂。折腾了那么一大圈之后,最终才发现,原来最好的机会都在国内。
像万达这样的投机资金数量还真不少,有学者做过估计,这些年来赌人民币贬值而跑去海外的各种资金,全部加起来大概有10万亿元人民币之多。而现在人民币开始升值了,你当初卖掉的国内房子去移民,相当于两面抽耳光。
除了赌人民币贬值的资金要回流,另外还有两大变化,其一是旅游的美元需求没有了,2019年中国人出境旅游消费依然世界第一,有超过1.8万亿的人民币兑换成美元去海外消费,现在新冠疫情让海外旅游彻底没戏了,这些人民币再也不需要兑换成美元了;其二是留学的美元需求越来越少了,中国一年跑去美国留学的人数高达36万,每个人的留学成本少说也要几十万,这就快2000亿人民币要兑换成美元了,将来这块需求一定会越来越少。
把以上这些因素综合在一起,你可以得到一个显而易见的结论,那就是人民币兑美元一定会长期升值,将来升到1:4我也不会奇怪,远期我看到1:1,一块钱人民币兑换一块钱美元。
人民币的重估会导致一个重要的影响,那就是人民币资产价值重估,一切以人民币计价的资产价格会重估,其中越是低估的资产,涨得越快。逻辑是这样的:
因为人民币升值了,所以海外的钱都跑来赌人民币升值,这些钱来了之后可不会趴在银行里吃利息,一定是买他认为最便宜,风险最小的资产,那么什么资产最便宜,风险最小呢?当然是金融股啦,其中尤以银行和保险最低估,个位数的市盈率,我实在看不到风险在哪里,而市净率更是普遍在0.8以下,比净资产还要便宜20%以上。现在比较有意思的一点是,外资坚定看好银行保险,反而是内资看空,一涨就卖,因为按照历史经验,只要银行涨,马上大盘就要到顶了。这次还会不会这样呢?很快我们就知道了。
这波金融股做好之后,你应该把盈利拿出来买房子,逻辑更简单,因为房子才是中国人的真爱。赚那么多钱,除了买房还能买啥?要不然真的是花不出去。房子的需求其实是无止尽的,只要你买得起,你总会去买更好的房子。住两室的想换三室的,住三室的想换大平层或者联排,住郊区的想换市区,住老小区的想换新小区,住旧城的想换新城。只要你还活着,这种折腾就不会结束。
我喜欢用逆向思维来研究问题,为什么房价永远压不住?只要我们还在打压楼市,还在力挺实体经济,房价就绝不会熄火,哪天我们不鼓励实体经济,不打压楼市了,房价就到头了。这里的逻辑我以后再写文章来解释。